1、預制菜發展大勢所趨，龍頭企業具備多維競爭優勢

行業：順應社會分工趨勢，提升備餐效率

預制菜的市場規模可拆分為預制菜消費 量及其單位價格：

量方面，可進一步分解為B端和C端渠道 的消費量，分別取決于消費者在外用餐消 費量、在家用餐消費量，及其各自場景下 預制菜的滲透率。其中，整體消費量的增 長空間主要取決于人口數量，外食率水平 則受到就業率、居民收入、餐飲業發展水 平等經濟因素，以及老齡化、婚育情況等 人口結構因素的影響。而滲透率的高低則 既取決于需求端的演變（B端降本增效、 C端便捷烹飪），也與供給端如冷鏈物流、 家電普及率等配套基礎設施條件的完備程 度相關。

價方面，人們對高品質產品（品質優、還原度高、操作簡便的預制 菜）消費意愿的增強是基礎，消費力（收入水平）的提升是重要保 障，此外也需要供給端相應研發能力的匹配。

公司：品牌、產品、渠道、產業鏈布局等多維度構建壁壘

通過對美日頭部預制菜企業的分析，我們認為其在行業中取得競爭優勢主要通過以下幾個方面：

產品力：預制菜的使用需要經過再加熱、再加工的過程，對于企業而言，一方面，需要考慮如 何通過技術使得預制菜經過再加工后的口味、口感盡量接近現制水平；另一方面，企業需要具 備需求洞察能力，能夠及時捕捉消費者需求變動趨勢，并推出相應的創新產品，既有助于加強 和B端客戶的合作深度，也有利于C端渠道的銷售。例如日冷公司通過對炒飯這一品類持續研發， 不斷升級產品口感。雀巢內部也擁有完備的研發資源，推崇創新文化，持續推出符合消費潮流 的新產品。

渠道力：無論是面向C端的KA賣場、便利店、線上等渠道，還是服務大量社會餐飲的經銷批發渠 道，掌握豐富的渠道資源是預制菜企業推動產品銷售的必備一環。例如美國Sysco作為餐飲供應 鏈企業在B端渠道具備明顯優勢，而雀巢作為食品綜合企業，則廣泛布局零售渠道，可順利導入 預制菜產品。此外，日本的連鎖便利店企業7-Eleven也憑借高效的配送供應體系來滿足客戶對便 當等預制菜的高頻采購需求。

2、日本：經濟疲軟疊加人口結構變化，預制菜消費渠道切換

概覽：B端隨經濟走弱出現下降，C端實現補位

（1）品類及BC端產品分類：日本預制菜品類豐富，主食類及冷藏類預制菜為特色。日本預制菜除常見的冷凍類即配型預制菜的肉類水產，以 及即烹或即熱型預制菜的冷凍調理食品外，主食類預制菜也有較大市場規模。日本C端冷凍食品中最受歡迎的冷凍 炒飯和冷凍餃子等，可視為廣義上的即熱型或即烹型預制菜。“主食+菜品”類的便當產品，包括冷凍儲存以及冷 藏儲存的品類，可作為正餐的替代，在日本發達的便利店系統中廣泛銷售。

（2）BC端結構占比及統計口徑問題：預制菜統計方面，需同時參考日本冷凍食品協會及歐睿數據統計口徑。由于預制菜的定義尚無準則，主流統計數 據包括日本冷凍食品協會的數據，以及歐睿數據庫數據。

為便于后續理解，在此對兩個統計口徑進行說明：

（1）日本冷凍食品協會：統計口徑為需要冷凍的預制菜，其中包括B端的即配型食材、即烹型和即熱型調理食品等， 以及C端的冷凍炒飯、冷凍面食等。其中，B端冷凍食品，可等同于B端廣義預制菜的概念。

（2）歐睿數據庫“預制餐”板塊：統計C端零售數據，包括便當等冷藏類預制菜、部分C端冷凍預制菜、以及常溫或 脫水預制菜等。歐睿數據和冷凍食品協會的C端數據，可組成C端廣義預制菜的概念。  冷凍預制菜BC占比均勻，2021年約50%：50%；而考慮冷藏等C端預制菜后，整體BC占比約為26.7%：73.3%。

驅動因素

預制菜消費及BC端消費結構受多重因素催化演變。從日本預制菜發展的驅動因素來看，主要可分為經濟發展和人 口結構兩大類：

（1）隨著宏觀經濟的發展，首先帶來就業人口的增長。就業人口相比居家人口，在外飲食的場景相對更多，也會 帶動餐飲業發展，對應的B端預制菜需求增長。其次，就業人口回家做飯的時間少，烹飪的時間成本提高，也推動 預制菜在C端居家消費場景的滲透率提升。此外，1960s日本冷鏈物流等基礎設施的加速建設，以及1970s冰箱等 家電的基本普及，給B端和C端預制菜發展提供基礎。包括連鎖餐飲企業的發展、連鎖便利店的擴張，也在持續擴 張對預制菜的需求。

（2）從人口結構層面看，老齡化、少子化的趨勢下，老年人口及單身獨居人口占比均有提升。日本老年人群體對 預制菜的使用頻率更高，預制菜也能滿足老年人囤積食品的需求。單身獨居人口相對也更偏向于使用預制菜減少 烹飪流程。從而推動C端預制菜的需求持續提升。此外，人口結構變化帶來的勞動力短缺問題，以及帶來的人工成 本上升，也在促使餐飲企業增加B端預制菜的使用。

就業增加帶動餐飲預制菜需求，同時促進C端滲透率提升

近年來日本餐飲行業發展趨勢也與就業情況高度吻合。隨著日本就業人口在2012年觸底，日本餐飲服務業零售額 也同樣從2008年金融危機后持續下降至2012年的20.95萬億日元的低點，隨后二者均開始反彈。此后隨著就業人 口的回升，餐飲服務業零售額持續提升至2018年的22.16萬億日元。2008年至2018年間，日本就業人口累計增長 6.40%，而餐飲零售額累計增長5.77%。但就業人口的增長也逐步放緩，2019年增速同比2018年下降1.1pcts， 2019年日本餐飲行業市場規模僅基本持平，同比下滑0.04%。餐飲的復蘇也帶動B端預制菜需求的第二輪增長，從 2011年開始有明顯回升，此后在相對較高的水平波動，直至2020年環境因素沖擊餐飲業，B端預制菜需求也明顯下降。

老齡化及單身家庭提升C端需求，勞動力短缺促使B端使用預制菜

老年人使用預制菜的比例最高，冷凍預制菜可滿足食品的囤積需求。根據日本冷凍食品協會的調查研究，老年人 群體整體每月購買冷凍預制菜的比例要高于年輕人群體。尤其65歲以上老年人更加明顯，每月至少購買一次冷凍 預制菜的比例達88.5%。而從對不同年齡段消費者購買冷凍預制菜原因的調查看，隨著年齡提升，消費者對食品 可囤積的特點更加看重。老年人行動相對不便，可囤積的冷凍預制菜解決了原本需要高頻次購買食材的問題。

日冷公司：供應鏈布局打造競爭優勢，C端戰略大單品放量帶動利潤率提升

日本預制菜頭部企業日冷，業務覆蓋冷凍食品、肉類水產及冷鏈物流。日冷前身成立于1945年，1952年開始經營 冷凍水果及果汁等產品，1954年推出日本第一款冷凍食品“茶碗蒸”，在冷凍食品領域已深耕近70年。公司持續 拓展冷凍食品品類，1966年推出速凍魚糜制品，1976年推出餐廳用小袋包裝冷凍食品，1978年又推出其C端產品， 2001年更推出大單品本格炒飯系列產品。同時公司不斷向海外擴張業務，先后進入美國、澳大利亞、中國、泰國 等地，且在開拓海外銷售市場同時也在關注上游原材料布局機會。

奧運營銷構建預制菜認知，獲得消費者認可。從銷售端看，公司在奧運會、世博會等大型公眾會議供應食品、開 設餐廳等，對消費者認知培養和品牌力打造具有較強支持作用。在1964年冷凍食品規模尚較小時，東京奧運會采 用冷凍食品為奧運會提供安全且品質穩定的食品，而日冷是其中的供應商。一方面給冷凍食品的B端使用進行了普 及，一方面C端消費者認知層面，也有了政府級別的背書。而公司持續將該項目作為展示材料，也使得公司品牌力 和食品安全等消費者關心的點獲得保障。

7-Eleven：高客戶粘性帶來持續的預制菜復購，打造零售預制菜龍頭

持續優化預制菜基礎設施布局，門店數量高速擴張。7-Eleven品牌成立于1927年的美國德克薩斯，名稱意為營業 時間由上午7時至晚上11時。1974年被引入日本，在東京開啟第一家門店。此后門店數量迅速擴張，1976年突破 百家，1980年突破千家，2003年突破萬家，至今已在日本有兩萬家以上門店。2005年Seven-Eleven Japan公司、 Ito-Yokado公司、Denny’s Japan公司合并成立Seven&I Holdings公司。

在7-11便利店于日本發展的過程中，對食品配送、店內設施布局方面持續優化，給預制菜的發展打下基礎。1976 年即對對供應商采取集約化管理，開創共同配送的模式；1987-1988年持續優化米飯類產品的配送和供應管理；1994年在門店中開始布局冷柜和冷藏柜。2001年7-11推出獨創快餐品牌，目前7-11已成為日本零售預制菜的龍 頭企業。

3、美國：技術創新引領，市場滲透率高

概覽：行業發展成熟，競爭格局較為集中

二戰后迎來快速發展，目前步入成熟期。根據《美國增長的起落》一書中的描述，早在1916年，克拉倫斯·伯宰 （Clarence Birdseye）發明了速凍食品方法，1920年世界上第一臺快速冷凍機便在美國試制成功，1926年伯宰 對冷凍技術進一步加以完善，1928年成功發明了雙帶式冷凍機，并于1930年開始銷售冷凍食品，1937年冷凍食 品的銷售便已非常可觀。二戰期間，糖、油脂、肉類、罐頭食品與蔬菜實現配額制，冷凍食品被鼓勵購買，消費 習慣被進一步培養。到20世紀50年代，“冷凍快餐”（TV dinners）以及冷凍蔬菜已成為家庭主食。此后伴隨人 口增加、餐飲連鎖業發展、物流便捷性提升等因素，行業迎來快速成長期。直至80年代后，冷凍食品已經開始逐 漸步入成熟階段，行業發生的重大變化主要體現為產品多樣性的增加。

驅動因素：人口增加、收入提升是推動行業發展的宏觀基礎

人口增加以及合理的人 口結構支撐經濟增長、 帶動居民消費需求。二 戰后美國出生率維持在 較高水平，使得美國人 口數量在50年代初-60 年代末也迎來了快速增 長，從1950年的1.52億 人增加至1970年的2.05 億人。而在人口結構層 面，盡管70年代以來美 國人口出生率下降，但 得益于移民人口增加， 美國15-64歲的勞動年 齡人口占比自1966年始 終維持在60%以上，合 理的勞動人口結構使得 其對于經濟增長形成良 好支撐，進而帶動居民 消費需求增加，推動包 括冷凍食品在內的行業 發展。

代表性公司——Sysco：餐飲供應鏈布局預制菜，B端渠道優勢顯著

公司預制菜業務以凍肉、冷凍果蔬等凈菜類產品為主。產品種類方面，Sysco能夠為客戶提供全系列的食品及非食 品產品，食品涵蓋生鮮、冷凍食品、乳制品、飲料、罐頭干貨、海鮮等；非食品產品如廚房用具及相關設施等， 滿足一站式采購訴求。從占比來看，生鮮類及冷凍食品占比相對較高，2022財年鮮肉及凍肉的銷售占比約19%， 冷凍果蔬及烘焙占比約15%，禽類產品占比約14%，產品結構基本穩定。

代表性公司——雀巢：綜合性食品龍頭，并購+自研布局預制食品

嬰幼兒食品業務起家，并購實現業務 范圍擴張。雀巢集團是全球領先的食 品綜合集團，業務涉及嬰幼兒健康食 品、飲料、水、乳制品（含冰淇淋）、 預制食品、調味品、甜食、寵物食品 等多個領域。從發展歷程看，雀巢早 期以嬰幼兒食品起家，此后通過數次 的對外收購實現業務覆蓋范圍的持續 擴張，最終實現食品業務的綜合布局。其中，伴隨二戰后歐美地區冰箱冰柜 在家庭端滲透率的提升 ，公司在 1957年推出了美極品牌的罐裝預制 意大利餃子，實現了不錯的銷售效果， 此后便加大了預制罐頭食品的投入。1962年和1973年公司又分別收購了 歐洲和美國的領先速凍食品品牌 Findu和Stouffer，并于2010年收購 了卡夫食品旗下的冷凍披薩業務進一 步加大速凍預制食品的布局。財務數 據方面 ， 公 司 2022 年 實 現 營 收 944.24億瑞士法郎，近年來總體呈 現低個位數的復合增長，而凈利率基 本能夠維持在10%以上。

4、國內預制菜：B端方興未艾，C端可看長遠

餐飲穩步擴容，預制菜B端市場空間廣闊

目前國內預制菜市場以B端為主導，餐飲擴容疊加滲透率提升，B端需求有望持續增長。渠道結構方面，目前我國預 制菜行業仍以餐飲等B端應用場景為主，2021年預制菜B端銷售占比超過80%。而根據《中國烹飪協會五年（2021- 2025）工作規劃》，目前國內預制菜滲透率只有10%-15%，預計在2030年將提升15%-20%。而與此同時，從餐 飲業的發展階段來看，2010-2022年我國餐飲業收入CAGR為7.90%，與1950-1980年美國住宿和餐飲業（對應 CAGR為7.62%）的階段性表現類似，總體仍處于穩步增長期，參照美國預制菜市場的發展路徑，預計將有效支撐 預制菜B端需求的穩步提升。與此同時，與國際市場相比，我國餐飲人均消費仍有較大提升空間。2019年我國人均 GDP突破1萬美元，約為美國人均GDP的16%，而根據歐睿數據，同年我國人均餐飲消費水平為美國的18%。隨著 我國經濟的持續增長，人均GDP的提升將有效支撐餐飲消費，帶動餐飲市場擴容。

人口結構類似日本，C端滲透率有望長期提升

國內人口變化趨勢類似日本，老齡化及少子化突出。國內人口變化趨勢和日本情況非常類似，中國總生育率經歷 了1970s、1990s兩次滑坡后長期企穩，但近年來又呈現出下滑趨勢，2022年國內人口則出現了數十年來未有過 的人口總量下滑情況。而從人口結構方面，老齡化問題也日趨嚴重，在抽樣調查數據中，60歲以上老年人占比已 接近20%。國內銀發經濟也在逐步興起，城市老年人的經濟實力較強，且愿意接觸網購、直播等新鮮事物。而這 部分城市老年人簡化C端飲食制作的需求也在持續增長，或將按照近似日本的趨勢發展，即老年人會更加高頻次購 買預制菜，尤其方便囤積的產品，促進C端預制菜規模的發展。

內容來源：價值目錄

更多干貨、市場分析、重磅案例、實戰課程歡迎訂閱 [農業行業觀察]公眾號：nyguancha

文章：10891 篇

瀏覽：37230 次

代表文章

農俠會：三農領域產業社群（資源對接、案例分享、線上課程、線下活動）

【政策解讀】2021鄉村振興政策解讀（最全）

從快遞到農業，且看順豐布局農村的變與不變

【鄉村振興案例】國家推行鄉村振興千萬工程的六大路徑和十大典型案例

國家“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要（農業農村領域節選）

中化化肥舉行2024“邁優伴”領航行動啟動會

【政策解讀】玉米大豆是重點！新一輪千億斤糧食產能提升行動方案發布

【政策匯總】2023農業政策大匯編（建議收藏）

2024生態農業新質生產力產業發展大會暨茂盛生物成立十五周年慶典成功舉辦

AI賦能農業發展向“新”提“質”，中國移動助推鄉村振興智啟新章